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三月投资策略有望小阳春关注三大主线

2018-11-30 20:42:27

三月投资策略:有望小阳春 关注三大主线

据投资快报报道,受蛇年春节后的交易周股指深幅回调拖累,市场自去年12月份以来的反弹走势在2月份遭到挑战,不过两个交易日股指大幅反弹超过3%,又让大家看到希望!对于今天开始的三月份,分析人士认为,经济复苏格局不改,通胀处于低位温和上升,政策维持保增长和对通胀的容忍,股市向上的方向不改,三月行情依然值得期待。

3月行情依然值得期待

昨天,上证综合指数大涨2.26%,以2365.59的收盘点位结束了2013年次月A股市场的交易。今天,市场进入到新年的第三交易月。在特殊的3月,指数是否一改2月的震荡走势,重新回归到反弹轨道上来呢?

在分析3月市场走势之前,我们先来看看历史上3月份的A股表现!据统计,在过去22年中,上证指数3月份下跌次数仅为8次,而上涨次数多达14次。也就是说,历史上3月份A股上涨的概率为63.64%。

值得注的是,相对于其他月份,3月份市场出现大涨大跌的情形是比较多的。统计数据显示,历史3月份出现超过10%的涨幅的有1993年、1995年、1997年、2007年、2008和2009年,其中,涨幅的是1997年的3月,上证指数涨为18.68%。跌幅超过10%的有1993年和2008年,幅度的是1993年的3月,当月上证指数跌幅达30.80%。

而在近十年中,上证指数3月上涨和下跌的情况是一样的。据统计,2003年至2012年间,2004年、2007年、2009年、2010年和2011年的3月上证指数是上涨的,其中2009年3月涨幅达13.94%,此外2007年的3月的涨幅也超过10%;2003年、2005年、2006年、2008和2012年3月上证指数是以下跌报收的,其中在历史熊市的2008年,当年3月上证指数重挫逾二成,2003年和2006年的3月虽然指数是收跌的,但跌幅不到0.1%。

德邦证券首席策略分析师张海东在《投资快报》采访时表示,经济弱复苏格局不改,通胀处于低位温和上升,政策维持保增长和对通胀的容忍,股市向上的方向不改,三月小阳春的行情依然值得期待。

市场经过2月份连续调整,风险释放较充分;两会政策东风与资金面共振,市场有望迎来红三月。民生证券广州营业首席投资顾问赵金伟指出,一方面,两会召开、政府换届,支持经济发展的新政策将会更加明晰,可为市场运行提供更加有利的基本面支撑,创造较好的政策环境。另一方面,前期快速上涨的动因更多在于管理层多角度开源引入新增资金,近期引资动作频频,公积金入市、港澳居民参与A股等这些政策都会为市场创造良好的资金环境。

支撑市场走强因素犹在

对于今天开始的三月份。分析普遍认为,支撑本轮反弹的经济回升以及资金面这些有利因素并未发生改变,3月份大盘有望再现上涨势头。

、经济复苏依然

经济是支撑股市走好的根本。虽然从2月汇丰制造业PMI指数来看,50.4%的初值创下了4个月来的新低。不过分析分析普遍认为,数据的回落主要受到春节因素的干扰,并不代表经济温和复苏的趋势发生了变化,行情也不会就此偃旗息鼓。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示,尽管2月份汇丰PMI初值有所回落,但是连续四个月保持在50荣枯分水岭以上,中国经济持续温和复苏的趋势未变。2月汇丰制造业PMI初值录得4个月来低点,主要受春节因素以及外需持续疲弱影响有所放缓。

尽管2月汇丰PMI初值有较大回落,但从近年数据看,春节期间汇丰PMI回落属于常态。从产出、新订单、就业、价格、采购数量、成品库存等指标看,经济温和复苏的趋势并未变化。民族证券宏观分析师陈伟指出,尽管产出指数和新订单指数都有明显下降,但二者均仍处扩张区间,2月汇丰PMI初值的下降只是环比增速下降,经济复苏的趋势不变。

方正证券首席分析师汤云飞表示,预计今年月,固定资产投资累计同比增长20.9,消费品零售同比增长14.5%。外贸方面,BDI仍在低位,外贸总体仍处弱势。从其监测的六大电厂和重点电厂日均煤耗数据看,月发电量继续改善,预计今年月工业增加值累计同比增速为10.6%,当前经济继续稳步复苏。

东方证券分析师邵宇指出,去年四季度经济增速超预期可能会延续至一季度,加之翘尾因素,一季度的经济数据可能也会较好,有利于市场表现。

二、资金面继续宽松

经济的复苏为反弹奠定了基础,但资金是推动股市上涨的一个很重要因素,尤其是目前A股市场。因此,资金面的松紧情况决定了市场能否走出持续的上涨行情。那么3月份A股市场的资金面呈现怎么样的一种状况呢?

3月份流动性会继续呈现宽松局面。张海东表示,1月份M1和M2同比增速分别为15.3%和15.9%,相比上月增加8.8和2.1个百分点,信贷规模10700亿,信贷增速15.4%,相比上月增加0.4个百分点。同时1月份外汇占款有加速流入的趋势,预计2月份依然保持较高,这种趋势使得整体资金面继续维持充裕局面,有望提升整体估值水平。

另一方面,管理层对于股市的呵护也给市场走强提供了正能量。在供给层面,严格审查申请IPO的公司财报,IPO重启暂无时间表;需求层面,管理层积极引入境外机构资金,试图增加A股流动性。

日前有消息指,证监会日前已经完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》修改程序,目前正在进行部委会签,不久将实施。此外,台湾投资者开展RQFII业务事宜也将获得进展,操作细节正在研究中。目前,香港市场尚有高达2000亿元RQFII额度可供使用,加上台湾市场RQFII开闸,上述举措有望为市场引入数千亿元新增资金。

近日,证监会相关部门负责人表示,2013年将继续加快长期资金入市,壮大机构投资者力量,并推动本土机构投资者发展壮大。目前,住房公积金入市相关研究准备工作已顺利启动,下一步证监会将配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营模式,尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。

据了解,证监会明确了推进长期资金入市的三大措施,分别涉及保险资金、养老金和住房公积金。分析人士称,在证监会推动的三大资金入市中,推进工作快的可能是住房公积金。

证监会主席郭树清此前曾表示,全国住房公积金累计已经缴存了3.9万亿元,其中1万多亿元贷款贷出去,余额还有2.1万亿元。业内人士指出,2012年累计缴存超过4万亿元,余额也在2万亿元以上。因此,如果按照30%的比例入市,有望为市场带来6000亿元左右的新鲜资金。

三主线把握三月行情

蛇年春节后的交易周沪深两股指出现深幅回调,去年12月份以来的市场反弹走势在2月份遭到严重挑战,不过近(后)两个交易日股指大幅反弹超过3%,又让大家看到希望!

分析人士指出,由于欠缺对本轮行情有启动主要因素的清晰认识,部分投资者对行情更多持有超跌反弹的心态,认为超跌反弹随时可能结束,一有浮盈即获利了结,造成了2月份股指出现震荡。不过,从目前来看,支撑市场继续走强的经济回升以及资金面这些有利因素仍在,3月行情值得期待。

在操作上,赵金伟建议,关注ETF指数基金及股票型分级基金进取份额的投资机会。该类型基金投资主要跟踪指数,投资标的主要集中于价值股、蓝筹股,可以省却股票选择难度,获取相当于指数的涨幅。

此外,业内人士建议,可以重点以下关注三条主线。

一、两会概念。两会在本月召开,市场对于两会有较高预期,期待深化改革的政策红利。从省级地方两会的政府工作报告来看,深化经济转型、注重民生建设和提振内需是未来工作重点。预计全国两会将重点讨论如何借助五维一体体系建设美丽中国,如何借助机制体制改革建设幸福中国。任何来自政策层面的消息都有可能带来一轮题材炒作。不过,对于题材股的投机应速战速决,不宜恋战,以规避个股基本面不及预期带来的风险因素,可关注如军工、环保、农业概念等等。

二、年报的个股机会。部分发布年报业绩预增的个股均已实现了一轮上涨行情,并在业绩预增公告发布后出现一定的回落,此类绩优股可持续关注,特别是经过了前期的冲高回落后估值水平再度回到合理区间的绩优股,在年报业绩正式出炉前仍有上涨机会,应坚定持有信心。此外,在标的选择上,着眼于业绩有望超预期的板块和个股,特别是可提前布局一季报超预期个股。

三、滞涨股的补涨机会。本轮反弹的基石在于经济企稳复苏,那么周期板块理应成为本轮反弹的先头部队,但有色金属、煤炭等强周期的资源板块在本轮反弹中明显滞涨。这虽然主要是受制于有色金属与煤炭板块基本面反转的迹象迟迟未现,但随着经济的企稳反弹,强周期板块的补涨值得期待。此外,此前涨幅较低的部份券商、保险等金融股也存在着补涨空间。

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